http://motor.icxo.com/htmlnews/2004/06/15/246465.htm

广州本田在中国挣了多少钱？——4年90亿

本田汽车在中国很受欢迎，这一点不用质疑。从北京到深圳，买一辆广本出品的车，需要向经销商加价2万到4万就是证明。但大部分人往往并不了解广州本田，最大的疑问就是：这么好卖，为什么不增加产量？还有人会猜，这么卖车，广本要赚多少钱？而在中国做事的本田人，似乎也很少对外说自己的公司。

广州本田有薄薄的外纱和沉默的公司文化，他们做 出了久卖不衰的好车，还有绝佳的市场控制能力。他们好象并不希望外界知道他们太多。

广本4年利润90亿元

但，本文可以告诉你，2003年，广州本田一共生产汽车117158辆，销售117048辆，销售收入在230亿元，边际利润率保持在17%左右，公司盈利约38亿元。2002年生产、销售汽车5.9万辆，公司盈利约26亿元， 2001年广州本田盈利也在16亿元，2000年广州本田营收在90亿元，纯利约10.6亿元。

仅仅这4年，广州本田的利润就在90亿元以上，按照日本本田汽车公司在广州本田公司持有50%股权计，4年来，外方本田获得了45亿元人民币以上的投资回报和超过28%的中国轿车市场份额。如果算一算专卖店本田车加价销售的利润，仅仅2003年围绕本田的市场销售利润还要增加50亿。

2004年，广本宣布改造完成24万辆产能，预计产销20万辆本田车，预计收入在326亿元左右。如果做到，预计广本2004年的利润会达到55亿元，这还是按照2003年边际利润率保持在17%左右计算的。

2004年1、2月，广州本田销售汽车14700辆，比2003年同期猛增80%。我们不得不佩服本田的爆发力和推动市场的力量。

这些数据都是从香港资本市场的一家上市公司——骏威汽车得来，这家持有广州本田汽车公司47.5%股权的老牌红筹股公司最近4年每年的利润都增长50%以上，而70%左右的收益都来自于广州本田。比如，2003年，广州本田为骏威汽车带去18.43亿元税前利润，骏威汽车自己的营业额只有15亿元，但有1400万元的亏损，扣除亏损之后，全年还有16.87亿元的利润，增幅达到54%，每股盈利0.489港元，增幅51%。股价也猛涨5成，这主要靠广州本田。

因为广州本田太厉害，香港的证券分析师习惯用广州本田的营收状况来分析骏威汽车，习惯之后，广本的一切举动都是香港资本市场关注的内容。

如果2004年广州本田完成326亿元的销售额，预计带给骏威汽车的税前利润在26亿元左右，比2003年又要增加40%，香港的一些证券分析师已经把骏威汽车远期股价定在12元以上，不仅散户喜欢，也是国际基金爱股，摩根士旦利和一些海外基金都重仓持有。目前，摩根持股比例高达9.08%。

骏威汽车很快乐，因为投资得当，获益节节高。

但广州本田的日方管理者态度就不太一样了，管理层似乎很不愿意谈起骏威汽车。在2003年10月本田飞度小型轿车的北京上市仪式上，原广州本田总经理门胁轰二先生对北京的媒体记者直言不讳：广州本田与香港的上市公司骏威汽车毫无关系。他很不满骏威汽车历次财报和日常公告信息中，都将广州本田的经营管理和财务数据等作为最重要的信息予以披露，并将广州本田的财务报表合并入骏威汽车。“中国特色呀，”他无奈地对《财经时报》记者表示，“广州本田作为中外合资企业，自身并没有信息公开披露的责任，他们这么做是不合理的。” 他表示，本田将密切关注事态进展，在严重之时，将会追究此种做法是否有违《合资合作法》。

我们在此不讨论本田的意见，但通过透明度颇高的香港资本市场，通过骏威汽车来看看本田汽车在中国的状况，相信看客还是很有兴趣的。而目前也没有一家本土汽车商能够像本田这样有强有力的市场控制权，以及获得利润的能力。我们研究一下骏威汽车，可以发现中国汽车工业很多有趣的故事